2024年2月份中国战略性新兴产业EPMI为45.5%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为45.5%，比上月回落5.3个百分点。   

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有进口、经营预期，小幅回升的有自有库存、研发活动，小幅回落的有出口订货、现有订货、就业，大幅回落的有生产量、产品订货、采购量。反向指标供应商配送较上月回升。       

中采咨询于颖认为：“2024年2月涵盖春节假期，新兴产业EPMI回落5.3个百分点至45.5%，2个月移动均值48.15%。本月节假日与2021年相似可比，但2021年2月回落6.9个百分点至43.7%，2个月移动均值47.15%，因此今年春节数据表现尚可。分项指标多数回落，生产量、产品订货分别回落10.8和7.9个百分点，产需不平衡状态持续缓解。内外需均回落，出口回落2.7个百分点至44.7%，回落幅度低于内需5.2个百分点，全球周期上行对冲了部分假期因素，内外需差值三年来首次转负。自有库存小幅回升，同时，采购量回落9个百分点至41.5%、进口回升8.2个百分点至51.4%，表明原材料的进口占比较高。用户库存回落5.4个百分点至43.6%中低位，提示库存压力缓解，后期生产空间充足。购进价格回升3.6个百分点至56.7%，三个月移动均值环比回升，销售价格回升7.3个百分点至51.8%，结束连续11个月 50以下位置，两价双升，助力企业订单生成。应收账款回落至49.6%低位，年底资金回笼明显。贷款难度回升至53.4%，融资难度加大。员工薪酬回落，但过去3年同期环比均有回升，提示企业效益欠佳。就业环比回落0.8至46.5%，但高于2021年同期2.1个百分点，就业相对稳定。配送指标续升至53.9%，物流效率改善，反向压低综合EPMI读数。新品投产大幅回升12个百分点至63%，春节前后新品投产集中释放，研发活动较弱、仅微升0.2个百分点至54.7%。前期不良分项进一步改善，经营预期跳升至67%，企业对未来信心增强。春旺叠加复产，配合周期上行，预计下个月EPMI明显回升”

中国科学技术发展战略研究院陈志认为：“由于春节假期影响，本月EPMI迎来了下调，同时也伴随着经营预期的上调。生物产业PMI回调10个百分点，降为51.9%，其他产业则均下降到50%临界点以下。新能源汽车PMI大幅降至37.8%，生产量、产品订货两个重要指标更是回落到30%左右，出口订货仍然保持在51.5%。与之形成鲜明对比的是，其他产业出口订货依然低迷，表明外需没有得到明显改善。在这些主要指标的预期表现之外，多个产业的新产品投入和研发活动却一定程度上摆脱了从去年下半年开始的低迷，当然持续力度还需观察。近期，OpenAI发布Sora，人工智能产业在2023年一路狂奔后，立刻进入了AI视频生成元年。人工智能的创新不断加速，迭代越来越快，各巨头加强了人工智能算力设施、基础软件等重点环节布局，新兴产业与未来产业的竞争更加白热化。近期，习近平总书记系统阐释了新质生产力的内涵、方向和着力点。科学技术不仅需要推动新兴产业、未来产业的发展，更是要赋予中国产业光明的未来。而这需要加强制度创新这个轮子的驱动，根据科学研究、技术开发、产业创新的不同规律，推动重大改革出台落地，激活企业家精神，提振信心，保障经济繁荣发展。”

具体观察各项指标，PMI指标为45.5%，比上月回落5.3个百分点。生产量指标为44.1%，比上月回落10.8个百分点。产品订货指标为42.6%，比上月回落7.9个百分点。进口指标为51.4%，比上月回升8.2个百分点。自有库存指标为55%，比上月回升1.4个百分点。就业指标为46.5%，比上月回落0.8个百分点。        

从分行业指标看，新兴产业七个产业有1个产业PMI指标高于50，有6个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是生物产业。    

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图