2020年8月份中国战略性新兴产业EPMI为52.5%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为52.5%，比上月回升0.4个百分点。
      从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有出口订货、经营预期，小幅回升的有产品订货、现有订货、进口、自有库存、研发活动，小幅回落的有生产量、采购量、就业。反向指标供应商配送回落。
      中采咨询于颖认为：“本月EPMI综合指标较上月略有回升，季节性强于往年。权重指标中，新订单回升0.5个百分点至53.5%，虽然其中有出口订单回升8.5个百分点的带动，但二者对比显示新兴产业需求主要来源于国内，出口占比很小。生产量基本持平于上月，环比值为-0.1，而进口指数环比回升4.2个百分点至46.5%，同样说明新兴产业对外依存度较低。订单和产量之差连续4个月从4.8%缩窄至本月的2%，虽与去年均值1%还有距离，但也显示供需失衡缓解、淡季结束的趋势。进出口指数均延续上月回升，并创2月以来新高，鉴于数据低位，预计未来仍有回暖空间。自有库存与产量反向、本月回升至50%以上，同时用户库存开始回落，说明企业生产空间充盈，下月旺季生产可期。购进、销售价格本月继续双双回升，且两价格指标均明显高于去年同期；复苏阶段价格回升，显示市场需求提升，企业盈利能力转好。新产品投产与研发投入本月继续高位稳定，尤其是研发指标已是连续第6个月回升，必将提振企业未来营收。
      本月多数正向指标的均值已回到正常区间，就业指数除外。就业本身是滞后指标，疫后几个月来与EPMI连续背离、50%上下低位运行，本月再度回落0.7个百分点至49.7%，远低于往年均值，其中存在劳动生产率提高的影响，但仍说明疫情冲击导致企业扩张能力受限，企业面对市场回暖扩招欲望不强，未来9月旺季就业情形尤其值得关注。贷款难度指标历史上首次低于50%，也显示政策支持力度空前。”
      中国科学技术战略发展研究院陈志认为：“新技术革命中信息技术仍然是主导技术，5G、人工智能、物联网等新一代信息技术是新兴技术各领域融合的主桥梁，很大程度上决定了全球产业体系变革的走向，也就决定了国际竞争格局的走势。因此即使在疫情影响下，新一代信息技术产业主导权的激烈争夺并未稍缓节奏。近几个月美国围绕5G、芯片等的打压频繁出现。在这处处有机会、处处有钳制的情况下，本月新一代信息技术产业虽然仍然保持较好的经营预期，但主要的同步指标和先行指标生产量、产品订货、现有订货、就业、采购量等都出现了明显的下降，总体指数从上个月的61.4%回落到56%。近日英伟达收购Arm进入谈判阶段，一旦成功或者部分收购成功，可能会促使更多中国信息企业加快拥抱RISK-V架构。从7个产业总体情况看，基本格局与上个月相同。高端装备、节能环保、新材料、生物等产业本月PMI依然处于50%临界点上下，同时都低于均值，特别是高端装备、新材料等都低于均值5个百分点左右。在促进国内大循环的形势下，新能源汽车、新能源成为重要选项。近日《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》的颁布大幅降低了行业准入门槛。本月新能源汽车研发活动达到历史最高点，为65.6%，经营预期也攀高至64.5%。这两个产业有望进入增长新阶段。”
      具体观察各项指标，PMI指标为52.5%，比上月回升0.4个百分点。生产量指标为55.5%，比上月回落0.1个百分点。产品订货指标为53.5%，比上月回升0.5个百分点。进口指标为46.5%，比上月回升4.2个百分点。自有库存指标为50.7%，比上月回升2.1个百分点。就业指标为49.7%，比上月回落0.7个百分点。
      从分行业指标看，新兴产业七个产业有6个产业EPMI指标高于50，有1个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是新一代信息技术产业，PMI值为56%。

图：EPMI与研发活动趋势图