2023年9月份中国战略性新兴产业EPMI为54%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为54%，比上月回升5.9个百分点。

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中大幅回升的有生产量、产品订货、现有订货、采购量，小幅回升的有出口订货、进口、自有库存、就业、研发活动、经营预期。反向指标供应商配送较上月回落。

中采咨询于颖认为：“9月新兴产业EPMI回升5.9个百分点至54%，两月低位后重回扩张区间，旺季弹性十足，环比值的往年均值差为0.9。各权重指标有不同程度回升，除用户库存外其他指标基本处于相适应的历史分位。其中，生产量、产品订货分别回升8.9和8.6个百分点，绝对值均升至4年均值之上，但未至阈值上限，仍有向上空间；环比值往年均差分别为1.1和1.5，生产旺季，需求显著恢复。采购量和自有库存也双双回升。出口回升0.9个百分点至44.6%，高于四年均值0.3个百分点。美欧PMI触底回升，全球基钦周期修复。进口回升0.5个百分点至45.8%，人民币较弱压制采购意愿。用户库存小幅回落至50.4%，仍处中高位，或限制后期企业生产空间。购进价格连续4个月回升至56.9%，销售价格微落0.1至46.3%，两价均低于近四年均值，预计未来继续上行。贷款难度低位回升至50.8%，应收账款连续回升至58.8%，企业产销活跃，营收改善，融资动力增强，贷款难度增加。研发活动和新产品投产双回升，其中研发投入高于近年均值。关注配送指标回落但仍在50%以上的表现。10月继续秋旺，全球周期向上共振，预计EPMI数值维持旺态，唯欧美贸易政策变化存在风险。”

中国科学技术战略发展研究院陈志认为：“在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策作用下，积极因素不断累积与加持，整体经济持续恢复，本月EPMI明显上升，除高端装备产业基本没有改善外，其他产业PMI均超过50%临界线。近期重点支持的新能源、新能源汽车、新一代信息技术表现良好。新能源主要同步指标生产量、就业分别为61.4%和64.5%，环比增幅均在20个百分点左右，先行指标产品订货、经营预期本月为61.5%和68.3%。特别是近两个月，太阳能发电增速超过了风电，有不断加快的趋势，全产业链的投资投产速度提升。当然，销售价格下降与购进价格上升的现象仍然存在，为对冲风险，一线光伏巨头纷纷开始一体化纵深布局。业界已经开始发出产能过剩的提醒，产业可能面临新一轮的洗牌。本月新能源汽车生产量、产品订货指标分别为60.3%、61.8%，8月以来已有10余个品牌官宣了促销活动。在车企降价促销以及地方促消费政策的刺激下，汽车销量保持稳步攀升，新能源汽车迎来传统的‘金九银十’。习近平总书记在主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会时强调‘加快形成新质生产力，增强发展新动能’，实际上为下一阶段战略性新兴产业、未来产业的发展提出了要求和殷切希望，战略性新兴产业的发展必须结合现有产业基础，利用好新兴技术、人力资本、数据等要素和资源，促进要素质量提升和资源配置效率改善，形成新兴、高质量生产力。”

具体观察各项指标，PMI指标为54%，比上月回升5.9个百分点。生产量指标为57.8%，比上月回升8.9个百分点。产品订货指标为54.9%，比上月回升8.6个百分点。进口指标为45.8%，比上月回升0.5个百分点。自有库存指标为53%，比上月回升1.4个百分点。就业指标为52.9%，比上月回升3.2个百分点。

从分行业指标看，新兴产业七个产业有6个产业PMI指标高于50，有1个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是新能源产业，本月为61.4%。

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图

战略性新兴产业采购经理指数(EPMI)调查说明

1.主要指标解释

采购经理指数，是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。EPMI借鉴采购经理指数调查的部分方法，增加研发活动、新品投产、销售价格等战略性新兴产业扩张程度指标，反映战略性新兴产业景气程度。

2.调查范围

涉及战略性新兴产业的7个产业大类。样本量为600家。

3.调查方法

EPMI调查采用分层概率抽样方法，以新兴产业大类为层，各产业样本量均匀分布，层内样本使用与地区分布匹配的比例抽取。

本调查由中采咨询具体组织实施。

4.计算方法

战略性新兴产业采购经理指数(EPMI)调查问卷涉及生产量、产品订货（新订单）、出口订货、现有订货、用户库存（产成品库存）、采购量、进口、购进价格、自有库存（原材料库存）、就业（从业人员）、供应商配送时间、研发活动等13个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。EPMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：产品订货指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；就业指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；自有库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成EPMI综合指数时进行反向运算。

5.季节调整

EPMI调查是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。目前发布的EPMI综合指数和各分项指数均为经季节调整后的数据。

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