2024年7月份中国战略性新兴产业EPMI为46.1%

中国科学技术发展战略研究院、中采咨询联合发布的中国战略性新兴产业采购经理指数（Emerging  Industries PMI）为46.1%，比上月回落3.2个百分点。   

从13个分项指标来看，同上月相比，正向指标中，小幅回落的有产品订货、出口订货、现有订货、就业、研发活动、经营预期，大幅回落的有生产量、采购量、进口、自有库存。反向指标供应商配送较上月回落。                             

中采咨询于颖认为：“2024年7月，新兴产业EPMI 46.1%；与历史当月相比，绝对值创出新低；但由于今年以来EPMI中枢值走低，环比波动就比较小，本月环比值-3.2还稍高于过去几年均值。淡季盘底，需求收缩，生产收敛，但多数分项的环比波动都小于往年，只有库存类指标大幅回落。生产量、产品订货分别回落至48.5%和43.7%，出口41.4%，由于疫情数据错位，该数值略强于往年同月均值。现有订货43.4%，高于2018、2019、2023年同期。自有库存回落至44.6%低位，用户库存大幅回落7.5个百分点至44.4%低位，库存长期中高位状况结束。淡季时库存加速回落，将有利于未来生产活动恢复。购进价格低位回升0.7个百分点至53.2%，仍处低位，销售价格回落1.9至43.7%，13个月来次低位，淡季里行业景气度不佳，价格承压。贷款难度自低位回升至52.7%中位，融资环境趋紧。应收账款回落、但仍在58.6%高位，与订单趋势不同表明货款积压。研发活动和新品投产都回落至53.1%，分别是今年以来的次低值和最低值，企业投入热情不足。员工薪酬小幅回升至49.9%，较上月情况有所回暖，但仍处历史次低；就业回落至48.8%中低位，企业生产效率连续3个月降低，消费增速恐将放缓。配送55.8％仍处高位，物流效率持续高效。淡季近尾声，预计下月 EPMI 大概率低位回升。”

中国科学技术战略发展研究院陈志认为：“本月淡季特征十分明显，主要产业除了生物、新一代信息技术产业之外，其他产业PMI均滑落到50%临界线之下。生物产业主要同步指标依然稳健，生产量比上个月上升5个百分点，来到62%，先行指标产品订货、采购量下降到50%以下，但是新产品投产和研发活动分别高达74.1%和62.3%，明显高于均值。当前我国经济已进入稳定增长阶段，但仍存在一定的结构性问题。今年以来，我国出口实现超预期增长，新兴产业出口增长贡献很大。但第二季度以来，美在强化出口管制执法的同时，正进一步将更多战略性领域纳入管控范围，我新兴产业的出口显然已受到影响。新能源的出口订货二季度以来已跌至30%以下，新能源汽车的出口订货更是从3月份的62.3%快速跌至4月份的41.1%，本月为41.7%。战略性新兴产业的总体进口指数也是从4月份开始跌到50%临界线以下，进一步折射出国内需求不足。总的来看，拉动经济增长目前主要还是以供给侧为主，供给端仍强于需求侧，价格偏低的现象还未彻底扭转。三中全会释放了诸多信号，对公平的重视程度提升，强调提振民营经济信心。同时宏观政策表述十分积极，预期随着新一轮财税、金融等改革的启动，将有更进一步的稳增长政策出台。”

具体观察各项指标，PMI指标为46.1%，比上月回落3.2个百分点。生产量指标为48.5%，比上月回落5.3个百分点。产品订货指标为43.7%，比上月回落4.4个百分点。进口指标为42.1%，比上月回落6.3个百分点。自有库存指标为44.6%，比上月回落5.3个百分点。就业指标为48.8%，比上月回落1.6个百分点。                             

从分行业指标看，新兴产业七个产业有2个产业PMI指标高于50，有5个产业指标低于50。PMI绝对值最高的是新一代信息技术产业，本月为52.2%。                       

表：EPMI本月分项数据

图：EPMI与研发活动趋势图